El costo de endeudarse a nivel global lleva todo marzo en ascenso. Los bonos soberanos a 10 años de Estados Unidos, Alemania, Reino Unido y Japón han subido sostenidamente, con rendimientos que van desde 4.0 % hasta 4.4 % en el caso estadounidense, y de 2.7 % a 3.0 % en Alemania.
¿Por qué suben los rendimientos? Cuando los inversores perciben más riesgo (inflación, conflictos geopolíticos, incertidumbre monetaria) exigen más a cambio de prestarle dinero a un gobierno.
Los conflictos geopolíticos han disparado los precios energéticos, también se suma la incertidumbre monetaria: ante el deterioro del desempeño económico global, los mercados anticipan presiones sobre los bancos centrales para expandir la oferta monetaria, lo que en la práctica significa más dinero persiguiendo los mismos bienes y, por tanto, precios más altos; escenario ante el cual los inversores prestan más caro.
